경제

SK하이닉스, 美 ADR 상장 절차 착수

SK하이닉스가 미국 증시 상장을 위한 절차에 본격 착수했다. 인공지능(AI) 반도체 수요 급증에 대응하기 위한 대규모 투자 재원을 해외 시장에서 확보하겠다는 구상이다. 다만 신주 발행 방식이 현실화할 경우 기존 주주의 지분 가치가 희석될 수 있다는 우려도 함께 커지고 있다.

 

SK하이닉스는 25일 미국 증권거래위원회에 ADR 상장을 위한 Form F-1을 비공개로 제출했다고 공시했다. 전날 정기 주주총회에서는 기업가치 제고와 해외 투자 저변 확대를 이유로 상장 추진 계획을 공식 발표했으며, 상장 목표 시점은 올해 하반기다.

 

시장에서는 이번 ADR 발행 규모가 10조~15조원 수준에 이를 가능성이 거론된다. 달러로는 약 100억달러 안팎으로, 현실화할 경우 미국 증시에 상장한 국내 기업 ADR 가운데 최대급이 될 전망이다. 업계는 SK하이닉스가 미국 자본시장을 택한 배경으로 천문학적 수준으로 불어난 반도체 투자 수요를 꼽는다. 회사가 추진 중인 용인 반도체 클러스터 투자 규모는 당초 계획보다 크게 늘었고, 올해 설비투자만 30조원 이상이 예상된다. 여기에 ASML의 극자외선(EUV) 장비 도입 등 대규모 집행도 예정돼 있다.

 


SK하이닉스가 해외 증시에 도전하는 것은 처음은 아니다. 전신인 현대전자 시절 유럽 시장에 글로벌주식예탁증서(GDR)를 상장한 적이 있지만, 당시에는 높은 부채와 회계 신뢰 문제 등이 겹치며 흥행에 실패했다. 그러나 지금은 AI 메모리 시장의 핵심 기업으로 위상이 크게 달라졌다는 평가가 나온다. 특히 미국 상장을 통해 글로벌 반도체 기업들과 같은 무대에서 평가받게 되면 기업가치 재산정 효과도 기대된다는 분석이 있다.

 

반면 주주들의 시선은 엇갈린다. 핵심 쟁점은 신주 발행 여부다. 신규 주식을 발행해 ADR을 내놓을 경우 기존 주주의 지분율이 낮아져 가치 훼손으로 이어질 수 있기 때문이다. 일부 주주와 시장 전문가들은 회사가 이미 상당한 현금성 자산을 보유하고 있는 만큼 굳이 신주 발행까지 할 필요가 없다고 지적한다. 실제로 주총에서는 자사주를 활용하는 방식이 더 적절하다는 주장도 제기됐다.

 


이번 ADR 추진은 SK하이닉스가 AI 시대 초격차 경쟁에 필요한 자금을 어떻게 마련할지, 또 그 과정에서 기존 주주와의 이해를 어떻게 조율할지를 가늠하는 시험대가 될 전망이다. 대규모 투자와 기업가치 제고라는 기대 속에, 자금 조달 방식에 대한 시장의 검증도 한층 거세질 것으로 보인다.

 

한화 3연승 질주, 방망이는 1위인데 마운드는 꼴찌?

 한화 이글스가 고척 스카이돔에서 열린 키움 히어로즈와의 원정 경기에서 화끈한 타격전을 펼친 끝에 11-5 대승을 거두며 시즌 첫 3연승의 기쁨을 맛봤다. 이날 승리의 일등 공신은 단연 타선이었다. 경기 초반부터 노시환이 시원한 만루 홈런을 터뜨리며 기선을 제압했고, 이후 타자들이 장단 17안타를 몰아치며 상대 마운드를 무너뜨렸다. 이번 승리로 한화는 KIA 타이거즈와 어깨를 나란히 하며 공동 6위로 올라서며 상위권 추격의 발판을 마련했다.현재 한화 타선의 기세는 리그 전체를 압도하는 수준이다. 팀 타율과 득점, 안타, 홈런 등 주요 타격 8개 지표에서 모두 1위를 싹쓸이하며 공포의 대상으로 떠올랐다. 특히 득점권 타율은 10개 구단 중 유일하게 3할대를 유지하고 있어 찬스에서의 집중력이 매우 돋보인다. 지난해 투수력에 의존해 가을야구의 한을 풀었던 것과는 확연히 다른 양상으로, 이제는 점수를 내주는 것보다 더 많이 뽑아내는 야구로 승부수를 띄우고 있다.하지만 화려한 공격력 이면에는 심각한 마운드 불안이라는 그림자가 짙게 깔려 있다. 지난해 통합 준우승을 이끌었던 외인 원투펀치 폰세와 와이스가 메이저리그로 떠난 빈자리가 너무나 크다. 새로 영입한 오웬 화이트는 부상으로 이탈했고, 에르난데스마저 컨디션 난조를 보이며 선발 로테이션이 원활하게 돌아가지 않고 있다. 팀 평균자책점이 리그 최하위인 5점대 중반까지 치솟은 점은 한화가 안고 있는 가장 뼈아픈 대목이다.뒷문을 지키는 불펜진의 상황은 더욱 처참하다. 핵심 자원들이 자유계약(FA)과 보상 선수 지목으로 팀을 떠난 데다, 기대를 모았던 마무리 김서현과 박상원 등 주축 투수들이 극심한 슬럼프에 빠져 있다. 리그에서 가장 많은 볼넷을 내주고 있는 지표가 보여주듯, 경기 후반 리드를 지켜낼 수 있는 안정감이 사라졌다. 최근 거둔 3연승 역시 투수진의 호투보다는 타자들이 점수 차를 크게 벌려준 덕분에 가능했다는 분석이 지배적이다.그나마 위안이 되는 점은 거액을 투자해 영입한 강백호와 노시환이 이름값을 톡톡히 해주고 있다는 사실이다. 4년 100억 원의 주인공 강백호는 타점 부문 선두를 질주 중이며, 300억 원대 대형 계약을 맺은 노시환 역시 최근 10경기에서 홈런포를 가동하며 타격감을 최고조로 끌어올렸다. 여기에 부상 중인 주장 채은성까지 복귀한다면 한화의 타선은 그야말로 빈틈없는 위용을 갖추게 될 것으로 보인다.김경문 감독은 타선의 활약에 만족감을 표하면서도 결국 승패의 열쇠는 마운드가 쥐고 있음을 명확히 했다. 공격력이 아무리 좋아도 투수진의 안정 없이는 장기 레이스에서 살아남기 힘들기 때문이다. 다행히 이번 주부터 부상과 부진으로 전력에서 이탈했던 투수들이 차례로 복귀할 예정이어서, 한화가 타격의 힘에 마운드의 높이까지 더해 지난해의 영광을 재현할 수 있을지 팬들의 이목이 쏠리고 있다.